11月21日，由资本金融研究院刘纪鹏教授担任首席经济学家的国家社科基金重大课题“我国自然资源资本化及对应市场建设研究”子课题“能源资源资本化及对应市场建设”专家研讨会在中国政法大学学院路校区科研楼会议室顺利召开。本次研讨会邀请了大连商品交易所原理事长、外经贸大学研究员李正强，国网能源研究院副总经济师马莉，中国矿业大学（北京）决策科学与大数据研究院执行院长黄胜忠，为课题组提供了宝贵的建议。
本次会议由刘纪鹏教授主持，首都经贸大学原副校长、商学院会计系杨世忠教授，商学院资本金融系主任程碧波副教授，资本金融研究院副教授胡历芳、研究员刘彪、科研秘书冀泽玉，李希杰、苏葛、吴瑶瑶、朱文晴等硕士研究生参与了研讨会。
图1：刘纪鹏教授主持研讨会
刘纪鹏教授指出，能源可以从一次能源和二次能源的角度进行分别研究，要梳理二者之间的关系，建立本课题的逻辑系统。虽然课题是研究能源资源资本化及对应市场建设，但是今天讨论的话题重心是电力金融及其对应市场问题。金融市场的核心是定价问题，电力改革的核心是电价，电价是整个电力改革的牛鼻子，这里边儿涉及到金融，涉及到电力市场改革的方向问题，还有权力的再分配问题。
他还介绍到，过去国家电力模式是统购报销，未来输电网作为自然垄断环节，不会轻易放开，也不适宜放开，电力改革的目的不是为了破除国家电力垄断，而是作为手段，目的是为了让消费者和用户用到质优价廉安全的产品，这是电力改革和本课题研究的出发点。随着发电端和售电端的放开，电力交易市场化已经成为电改方向且有加快的趋势，要抓住机会探索电力期货交易所，实现电力科学预测和风险分担。
图2：李正强教授针对课题开展情况提出建议
李正强教授从期货市场解决什么问题引入，指出电力期货产品和电力期货交易所是两个事情，其中电力期货可以应用于解决发电、输电、配电过程中存在的很多问题。李正强教授认为，期货市场解决风险转移的问题，这涉及到生产商、贸易商、用户三者之间的关系，通过做大期货市场份额、做大期货市场蛋糕的方式可以使得风险分散与转移，李正强教授还以期货市场动力煤涨价举例做出了具体阐述。
李正强教授从三个角度总结能源资源资本化发展的根本路径。一是能源资源资本化研究要站在中华民族伟大复兴、大国崛起的角度，以一个长期的视角化解当前我国在能源领域内遇到的卡脖子问题。
第二是明确自然资源资本化的内涵。能源资源资本化的过程要解决资源开发、供给、保护等多环节问题。这其中的关键就是借用资本化的力量解决能源供给问题、能源转型升级问题、能源国际竞争问题。
第三就是能源资源资本化要满足终端消费问题，他提出要搭建以现货市场为基础，期货市场为延伸的多市场结构，以现货市场与期货市场的联动缓解能源资源价格剧烈波动的状况，最大程度上为能源终端消费者带来能源资源资本化的效益。
图3：马莉副总经济师针对课题研究思路发表意见
马莉副总经济师谈到“电力领域的政企分开和厂网分开，刘院长都发挥了重要作用，十几年以来，我国的电力能源领域经历了多次电改，目前还是按照刘院长的思路在走。”针对本课题，她认为从全球能源危机到拉闸限电这两个因素是当前的重要背景，最新国家又针对煤电市场化和电网企业代理购电出了文件，这两个文件对电力市场化具有里程碑意义，课题组能够在这个时候研究电力市场问题，既前沿也关键。
她表示，电力现货市场化既然能如此加速，那期货市场的建立指日可待，而期货产品和期货市场是两个阶段，一定要先在期货产品先发力。对于电力市场，她还提醒到，目前新能源在电力市场发挥的作用越来越重要，对电网系统干扰的复杂性也非常高，值得引起关注。
图4：杨世忠教授针对课题进展发表建议
杨世忠教授针对本课题推荐《自然资本论》一书，指出该书为自然资源资本化研究的源头。杨教授指出本课题中具有特定特征的，能够写入资产负债表里的自然资源资产应该有两类主体，一类是国有的，即政府编制的，另一个是企业编制的，其中，国有的要区分经营性的和非经营性的资源。
同时杨教授提出需要明确市场化的界限，并设立自然资源资本化市场有效性的评价标准。从资产负债表入手是一个重要切入点，核心是需要说明表和表之间的关系，主要是三个表，全民所有的，集体所有的和经营实体的资产负债表。
图5：黄胜忠教授提出资本化的本质和需要解决的重要问题
黄胜忠教授指出课题要围绕三个板块做出亮点，一煤炭资本资源资本化，二是石油天然气这一类，三是错综复杂的电力市场改革。他认为要从一次能源出手，然后是化石能源加上可再生能源，建立电碳市场引领的资本化框架，需要梳理好互相之间的关系。他还建议要总结现有的资本化解决的问题和未解决的问题，自然资源能源领域资本化的本质及要解决的关键问题，并在政策的保障，比如法律的保障，执行层面的保障等提出具有可操作性的建议。
图6：程碧波副教授针对课题写作发表意见
程碧波副教授表示对于我们要充分发挥资本市场枢纽作用支持实体经济，牢牢把握金融是为实体经纪服务的这一基本原则。资本市场和金融系统需要进一步主动担当作为，更好服务实体经济，支持绿色低碳发展，支持煤的清洁高效利用与新能源的开发利用，保障国家战略方面的能源安全，进一步推动实现“双碳”目标。
图7：参与研讨会专家合影
本次研讨会由胡历芳副教授介绍“我国自然资源资本化及对应市场建设研究”课题的整体进度和情况，由刘彪老师介绍子课题“能源资源资本化及对应市场建设”目前的写作进度并代表课题组向专家请教课题中的疑惑点。课题首席经济学家刘纪鹏教授强调中国的能源资源资本化的战略意义不是简单的环境问题、金融问题，而是决定着中国人的前途命运和卡脖子的大问题，能源是决定国家发展生死的关键因素，希望课题组成员能结合专家意见，进一步做好能源资源资本化的研究。
文、图/课题组
